中國貨幣基金市場規模已突破21萬億元人民幣（中國貨幣基金協會，2026年1月）。餘額寶作為最大貨幣基金平台，單日最高派息曾達每萬份1.91元。海外用戶可用護照開立支付寶帳戶，購買餘額寶及天弘基金旗下貨幣基金，起投金額1元，七日年化收益率目前落在1.5%至2.0%之間。
餘額寶本質上是天弘基金管理的貨幣市場基金。你把錢放入餘額寶，等於買了天弘增利寶貨幣基金。資金每日計算收益，週末和節假日照常派息。2024年7月天弘基金曾宣布將餘額寶拆分出第二隻基金（博時基金管理的博時增利寶），目的是分散單一大基金的規模風險——天弘增利寶單日申贖量最高曾達383億元，創下中國公募基金歷史紀錄。
餘額寶的優勢在於流動性極高。直接消費時餘額寶餘額可即時扣款，贖回到帳時間分為兩種：快速贖回限額1萬元，即時到帳；普通贖回無限額，T+1日到帳。對於海外用戶來說，快速贖回功能可以用來應急支付，普通贖回則適合大額資金調配。
除了餘額寶，支付寶平台還銷售其他貨幣基金。以下是主要選項的對比：
| 基金名稱 | 管理公司 | 預估七日年化 | 起投金額 | 特色 |
|---|---|---|---|---|
| 天弘增利寶 | 天弘基金 | 1.5%-2.0% | 0.01元 | 餘額寶原基金，規模最大 |
| 博時增利寶 | 博時基金 | 1.5%-1.9% | 0.01元 | 2024年新設，分散天弘規模 |
| 長信添利 | 長信基金 | 1.4%-1.8% | 1元 | 支付寶平台銷售 |
| 嘉實多利 | 嘉實基金 | 1.4%-1.9% | 1元 | 支付寶平台銷售 |
貨幣基金的七日年化收益率每天變動，主要取決於市場短期利率水平。2025年下半年以來，中國央行維持寬鬆貨幣政策，短期國債收益率下行，導致貨幣基金收益整體承壓。相比2023年初餘額寶七日年化還能達到2.5%以上，目前的收益水準已經明顯下降。不過作為活期資金的存放工具，流動性優勢仍然是銀行活期存款無法比擬的——銀行活期年利率僅約0.2%。
海外用戶購買餘額寶需要先完成以下步驟：
第一步：開立支付寶帳戶。使用海外手機號碼（支持190+國家和地區）註冊支付寶，身份證明選擇護照。實名認證需要上傳護照首頁照片，審核通常1-3個工作日完成。部分用戶反饋說護照實名後才能購買餘額寶，未實名的帳戶只能收付款不能投資。
第二步：綁定信用卡。Visa、Mastercard、JCB 信用卡均可綁定。綁定後可直接從信用卡餘額寶扣款購買基金。需要注意的是，用信用卡餘額寶付款時會產生交易手續費（0.1%），但餘額寶本身的贖回不收費。
第三步：購買基金。在支付寶首頁找到餘額寶入口，點擊「轉入」，輸入金額即可。1元起投，按份額確認。購買當天計算收益，次日可查看收益明細。
中國貨幣基金市場在過去十年經歷了爆發式增長。2015年餘額寶用戶數量突破1億，成為全球規模最大的單一貨幣基金。到2024年底，中國貨幣基金總規模達到約13.8萬億元人民幣（中國证券投资基金業協會數據），佔整個公募基金規模的近四分之一。
2025年以來，貨幣基金收益率持續承壓。主要原因在於中國央行維持寬鬆貨幣政策以刺激經濟復甦，短期市場利率處於歷史低位。人民銀行2025年兩次下調中期借貸便利（MLF）利率各10個基點，帶動貨幣市場利率下行。分析師預測，如果經濟復甦力度不及預期，2026年上半年貨幣基金收益率可能進一步下滑至1.3%至1.7%區間。
不過，貨幣基金的長期配置價值依然存在。對於海外用戶來說，餘額寶不僅是一個投資工具，更是連接中國支付生態的橋樑。餘額寶餘額可以直接用於支付寶生態內的消費、轉賬、繳費，這種流動性便利性是任何其他投資工具無法提供的。如果你經常使用支付寶消費，把閒錢放在餘額寶是一個兼顧收益和流動性的理性選擇。
另一個值得關注的趨勢是，中國第三方支付平台正在擴大貨幣基金的產品選擇。支付寶和微信支付除了餘額寶和零錢通之外，還引入了更多第三方基金管理公司的貨幣基金產品，供用戶比較選擇。這意味著用戶不再只能被動接受天弘基金的收益，而是可以在不同基金之間切換，尋找相對較高的回報。這種產品多元化對消費者來說是好事，但也增加了選擇難度。建議定期關注各貨幣基金的七日年化收益率變化，每季度調整一次持仓即可，不必天天盯著。
護照可以。支付寶支持護照實名認證，認證後功能與身份證用戶基本一致，包括餘額寶購買、轉賬、繳費等。部分用戶反映護照認證後額度較身份證用戶低，如需提高額度可補充其他身份證明文件。
目前中國對個人投資者從貨幣基金取得的收益暫免徵收個人所得稅。也就是說餘額寶的派息是稅後到手金額，不需要額外扣稅。這個優惠政策延續自2013年貨幣基金稅收優惠規定，截至2026年仍然有效。
單隻貨幣基金個人持有上限為500萬元（天弘增利寶）。餘額寶拆分出博時增利寶後，兩隻基金合計可持有約1000萬元。超過部分需要贖回或轉入其他基金產品。對於大多數用戶來說，這個上限幾乎不會碰到。
不建議。貨幣基金的定位是現金管理工具，不是長期增值工具。長期來看，中國貨幣基金年均收益率約在2-3%區間，扣除通脹後實際收益很低。如果有3個月以上不用的閒錢，建議考慮銀行定期存款、債券基金或權益類基金，長期回報潛力更高。
免責聲明：本文僅供參考，具體投資決策請根據個人風險承受能力和專業顧問建議。基金過往業績不预示未來表現，投資有風險。